Báo laodong điện tử tin tức thời sự cập nhật liên tục

Thị trường niêm yết đang trong giai đoạn chờ đợi những thông tin hỗ trợ mới khi những tác động của lạm phát cũng như bất ổn từ thị trường quốc tế dường như đang lắng dịu.

Kết quả vẫn khả quan

Báo cáo kết quả kinh doanh quý I/2008 của DN niêm yết là thông tin được NĐT mong đợi nhất trong hoàn cảnh thị trường đang rất đuối về sức mua. Tuy nhiên, thống kê trực tiếp từ trang web của HoSE và HaSTC ngày 4.5 cho thấy số lượng các báo cáo vẫn không nhiều.

Cụ thể, tại HoSE chỉ có 12/151 báo cáo và tại HaSTC là 45/135 báo cáo. Mặc dù vậy, thông tin về kết quả kinh doanh quý đã được công bố trên website của khá nhiều DN như Hòa Phát, FPT, REE, VNM... trong khi lại chưa được công bố trên website chính thức của Sở và Trung tâm.

Các báo cáo kết quả kinh doanh quý I đã cho thấy có sự phân hóa đáng kể trong họat động của DN niêm yết. Thu hút sự chú ý vẫn là các DN có hoạt động liên quan đến đầu tư tài chính.

Theo báo cáo của REE, quí I/2008, nhóm Cty đạt tổng doanh thu thuần là 275,26 tỉ đồng nhưng lợi nhuận trước thuế lỗ 106,15 tỉ đồng. REE là một trong những Cty thực hiện đa dạng hóa ngành nghề "mạnh" nhất với việc thành lập và huy động vốn cho nhiều Cty con hoạt động chuyên ngành như BĐS, CTCK. Tuy nhiên, với sự suy giảm sâu của TTCK nói chung, các DN có hoạt động đầu tư tài chính được dự báo sẽ gặp nhiều khó khăn.

Tuy nhiên, sự tác động của việc giảm giá danh mục đầu tư đến mức nào cần phải được nhìn nhận qua các con số cụ thể. Trong số các khoản mục giảm trừ, chi phí tài chính lên tới xấp xỉ 165,35 tỉ đồng và là nguyên nhân chính khiến lợi nhuận giảm.

Theo giải trình của REE, trong số này có khoản trích lập dự phòng giảm giá CK là 160,68 tỉ đồng. Một điểm đáng chú ý nữa là khoản trích lập dự phòng này chỉ dành cho CK có giảm giá tại thời điểm tính toán (28.3.2008) chứ không phải trích lập dự phòng cho tổng danh mục đầu tư.
 
Theo số liệu báo cáo của REE, tổng vốn đầu tư của danh mục là 1.377.716 triệu đồng trong khi giá trị thị trường thời điểm 31.3.2008 là 1.719.015 triệu đồng, tương đương mức lãi 341.298 triệu đồng. Trong lĩnh vực NH, STB cũng cho thấy một kết quả rất khả quan dù thị trường tín dụng vừa qua gặp nhiều biến động lớn và khó khăn. Lợi nhuận trước thuế quý I của STB đạt 435 tỉ đồng, tăng 44% so với cùng kỳ 2007; tổng tài sản tăng 135%; tổng huy động quy đổi tiền tăng 133%; tổng dư nợ cho vay tăng 141% so với cuối tháng 3.2007.

Trong lĩnh vực sản xuất, đa số các báo cáo được công bố sớm đều cho thấy một kết quả không tồi, thậm chí nhiều DN có mức tăng trưởng rất ấn tượng. Lĩnh vực chế biến thủy sản được cho là sẽ gặp nhiều khó khăn với thị trường xuất khẩu và bất lợi tỉ giá nhưng ABT vẫn đạt mức tăng trưởng lợi nhuận sau thuế tới 52,39% so với cùng kỳ, đạt 11,2 tỉ đồng, hoàn thành trên 28% kế hoạch cả năm. DPM lợi nhuận trước thuế cũng đạt 425,5 tỉ đồng, tương đương 35,8% kế hoạch năm...

Hướng vào giá trị

Mặc dù đa số các Cty niêm yết công bố kết quả kinh doanh sớm đều cho thấy những con số khả quan nhưng cũng khá nhiều DN xuất hiện báo cáo lỗ từ hoạt động sản xuất kinh doanh (không phải lỗ do các hoạt động mở rộng như đầu tư tài chính).

Sự khác biệt này đã cho thấy sự phân hóa trong các Cty niêm yết. Ngay trong nhóm ngành vật liệu xây dựng, vẫn có những DN chịu tác động của việc tăng giá như TCR doanh thu giảm 8% do chi phí đầu vào như nguyên vật liệu tăng cao, biến động tỉ giá USD khiến chi phí tài chính tăng 28% trong khi XK là đầu ra chính của sản phẩm, chiếm 70% tổng nguồn thu. TTP có lợi nhuận quý I giảm 24,48% do giá vật tư nguyên liệu đầu vào tăng đột biến trước ảnh hưởng của giá dầu thế giới diễn biến bất thường.

Điều này cho thấy khả năng ứng phó với những biến động thị trường của các DN là khác nhau. Lý giải nguyên nhân khiến HPG có tốc độ tăng trưởng tốt trong quý I/2008, ông Trần Tuấn Dương - TGĐ Hòa Phát cho biết lĩnh vực có tốc độ tăng trưởng mạnh nhất là ống thép và thiết bị xây dựng.
 
Việc dự báo chính xác biến động thị trường nguyên vật liệu đã tạo thành lợi thế cạnh tranh rất lớn cho HPG trong việc dự trữ và chủ động nguồn nguyên liệu đầu vào cho sản xuất. VIS cũng nhờ nhập được nguồn nguyên liệu giá rẻ nên có lợi thế lớn khi giá thị trường của sản phẩm tăng.

Theo ông Hans Christian Jacobsen, TGĐ Quỹ đầu tư PENM thuộc Tập đoàn BankInvest của Đan Mạch, đơn vị vừa mua 5,2% cổ phần tại HPG, NĐT hiện vẫn đang "bỏ quên" nhiều DN có kết quả hoạt động tốt do chịu ảnh hưởng bởi tâm lý suy giảm chung trên thị trường: "Tôi rất ngạc nhiên khi thấy nhiều DN có tốc độ tăng trưởng cao về lợi nhuận nhưng giá CP vẫn xuống. Dường như NĐT ít để ý đến sự phát triển lợi nhuận của DN. Tôi tin rằng tương lai sẽ có nhiều NĐT chú ý bỏ công nghiên cứu đầy đủ, phân tích về DN rõ ràng thì những Cty thực sự tốt sẽ trở lại giá trị của nó".

Tập đoàn BankInvest hiện có hai quỹ PENM1 và PENM 2 với tổng vốn huy động trong tháng tới dự kiến 400 triệu USD và khoảng 70% phần vốn này sẽ dành cho thị trường VN.